刘诗诗池昌旭头排看秀

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，刘诗从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，刘诗同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

货币如何进入经济的过程非常重要，诗池就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。从公司资本结构的微观基础出发，昌旭我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，昌旭1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

从货币是国家股权资本的视角看，头排国家发行货币就像企业发行股票。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，看秀在这方面，看秀罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。基于新的微观基础，刘诗货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

货币、诗池银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。在面临金融危机时，昌旭这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，头排而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

帕特里克·博尔顿、看秀黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。由上可见，刘诗一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，诗池只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、诗池银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。我们看到，昌旭在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

基于新的微观基础，头排货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。由此可见，看秀我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

(责任编辑：贵港市)